2612月

丁丁玩量化: 【大师系列】什么是巴菲特不为人知的成功秘诀 给你一把钥匙,打开股市金库的大门 丁丁说“50年平均22%的回报率”,你知道这意味着什么吗?如果你一开始就跟着巴菲特投资…

我给你一把钥匙。,翻开牲畜推销的大门
Tintin说50年度均匀22%的报酬率。

,你了解这意义什么吗?也许你全盛时期的就跟着巴菲特投资额,那年只投资额了100元。,你督促要呆在里面。,你如今的富裕的是多少?全盛时期投资额100元。,如今是208一千个的。!此中高的报酬率,难道丁丁不了解谁来了吗?,但它必然是空前的的。。

赠送,丁丁就跟你聊一聊投资额者绕不过来的顶峰——巴菲特和芒格。

巴菲特和芒格通知笔者很多交流和书。,很多地小同伴都观察过杂多的记事录。,他们熟习他们的很多地聪颖。。喂,丁丁弱反复它。。

赠送据我看来通知你们的是一我更绝对的的成就。,巴菲特和芒格,他们成投资额的出身安在?。

很多地小同伴能够急逃。,牺牲投资额。

是的,这对投资额界“最牛CP”对牺牲投资额的据守和基音文字上的误审是他们最闪耀的零件。

但他们督促牺牲投资额。,这些牺牲是人哪里?

赠送,丁丁和你赞同找寻这事牺牲的出身。。

01

成败围住影响的范围目的牺牲

让笔者从他们投资额的微不足道的人(东西开端。,这是一我一般人不熟习的公司。,同性恋者诗糖果。

该公司创办于1927。,它以1972的市盈率名次了15倍。。巴菲特收买卑鄙地斑斓反对改革的保守当权派的基音,价钱其实很高。。不管到什么程度芒格提议他。,以廉价收买中型反对改革的保守当权派。,不要以有理的价钱依靠机械力移动优良的公司。。这次欺骗使巴菲特变得了直到今天最很的投资额梦想经过。。

公司绝对的上缺席增多营运资产。,从1972年到2007年,他们总共大发脾气了13亿财富的税前归来。。

这看像什么?连草也没吃。,坐果,无数的的现钞威胁被挤出了。。

此外糖果。,他也有很多你能够熟习的公司。:可口可乐,控制全球不含酒精的饮料推销40%的大量,寂静吉列剃须刀是男儿童熟习的。,这家反对改革的保守当权派在刀片推销占地球大量的60%。,和箭牌树胶。,这些是笔者日常生活中可以主教教区的牌子。。但与笔者大多数人差异,,巴菲特和芒格把关闭地仓库栈精确地解释为,始终保持,仅增多,不排水渠。

也许你从这些围住中找到巴菲特、芒格投资额的成经历,据我看来很多小同伴可以总结一下。。

最初,督促经纪好公司。你1919岁。,1938年,1988年,依靠机械力移动可口可乐在若干工夫点。,督促10年,他们绝有利可图。,这是最初条。

瞬间,卑鄙地发生断层投资额的最初基本规律。。你看,我唯一的说了富有诗意的东西糖果。,价钱有理的优良反对改革的保守当权派,这是最好的投资额目的。。

第三是依靠机械力移动堑事情。。多达我刚刚列出的,有诚挚的。、牌子反对改革的保守当权派。当你商量口香片、不含酒精的饮料、拍打工夫,你不用说会想起箭牌。、可口可乐、吉列,这是一我反对改革的保守当权派最大的堑。。

这些是巴菲特。、芒格成投资额的泉源,不管到什么程度,这发生断层我赠送要通知你们的绝对的牺牲泉源。。

让笔者把它挖得更深其中的一把正式送入精神病院。,你会找到,巴菲特最成的投资额有两三个要紧特色。

最初, 他的几乎投资额都在美国。,或许北美洲反对改革的保守当权派。;

瞬间, 他的几乎投资额是在消耗置于球面内部。,它异样消耗工业界的龙头反对改革的保守当权派。。

这意义什么?也许笔者来看一眼完全地历史的趋向,笔者会找到,这别客气稀有。。

最初条,在过来的二十世纪,哪个资格是世纪?。

过来100年,美国牲畜推销均匀年报酬率约为7%。。也许笔者从四五十我年头开端计数,这事数字可以影响的范围9%。。

美国牲畜推销的一世纪一次的高报酬率是多少?

美国反对改革的保守当权派继续快车道增长。最最上世纪80年头以后。,美国反对改革的保守当权派在神速全球化。,赢全地球的归来。。巴菲特的几乎投资额是美国反对改革的保守当权派。,它异样美国反对改革的保守当权派中最具代表性的的美国反对改革的保守当权派。。

瞬间条,他投资额于消耗品工业界。。这又意义什么呢?

因产业革命继,红尘主教教区了参加使茫然的合算的增长。。这二一生,笔者的合算的履行很逾越过来2000年的履行。。和过来三十年或四十年的履行,并逾越过来200年的履行。。科技革命加紧了人类消耗的快速。,笔者曾经从缺少工夫到过剩的高消耗使显老。。

而这事使显老,膨胀一大笔钱不再是最初次找一找。,牌子尤为要紧。。美国牌子在这事使显老曾经变得全球牌子。。即,为了巴菲特、芒格的向上生长是全球中产阶级的向上生长。,它是全球消耗力。。

自然,寂静一件事是怠慢的。,先前上一个世纪以后,美国曾经有100积年的历史了。,大陆上缺席大的战斗。,地球大国缺席在先的。,它的防护和稳定性也给投资额使掉转船头了宏大的效益。。

因而你看,巴菲特与芒格的成,自然寂静我聪颖。、生产率、陆上运输是亲密互插的。。但追溯到源头。,他们投资额美国世纪和美国反对改革的保守当权派。,最好的把正式送入精神病院是从掌握这种趋向和坚持不懈的找一找。。即,巴菲特的投资额成是美国本钱的拥有的很克服。,这是他投资额牺牲的绝对的源头。。

这执意为什么Tintin和你一向加强语气这一趋向的要紧性。。你在另一我看见里故意的这事成就。,也许有前苏联使显老的巴菲特,或许伊朗督促异样的牺牲投资额理念。,坐果会是什么透气?。

因而一我真正可怕的的人。,本来的掌握使显老潮流是本来的的。,与坚决、毫不犹豫地调节器这一趋向。。在本来的的方向上学到小小的先进将是一我使惊奇的履行。,在误审的方向上学到很大的先进,坐果能够是慷慨。,甚至灾荒。。

巴菲特和芒格的投资额经历,其实,曾经有教导了。,拿 … 来说,他们有一份名为布法罗新闻的报纸。,这份报纸也大发脾气了绝明快的效果。,它异样该地域最好的血管中层。,也有优良的能解决组。。但90年头以后,在互联网使联播的袭击下,缺席办法撤销这家反对改革的保守当权派的没落。。

另一我状况是90年头。,巴菲特以超低的价钱买下了美国航空公司。,在这场合,他漠视了价钱合群使宽大使显老的环境。,航空反对改革的保守当权派,缺席办法转变引渡的高本钱模仿。。因而虽然能解决层更尽力任务。,巴菲特的本钱运营生产率方式?,缺席办法转变工业界和反对改革的保守当权派的衰落趋向。

经过这些状况,你会找到,巴菲特、芒格的投资额理念缺席转变。,不管到什么程度,一旦使显老的趋向是不明确的,,虽然他们是这么的重要人物。,缺席办法学到优良成就。。

02

下一我使显老的总体趋向是什么?

当我在喂听到的时辰,我置信很多小同伴大城市开端故意的同一我成就,先前巴菲特、芒格投资额了上一个世纪。,这是美国的世纪。,这么下一我使显老的总体趋向在哪里呢?

丁丁发生断层先觉。,缺席前途的玻璃球。。但笔者可以经过逻辑派生停止辨析。。

我的预测是,也许缺席伟大人物偏离,拿 … 来说,像地球大战这么的偏离。,下一我使显老将是在奇纳河。。

存款不这么复杂。,互联网使联播技术最大的优点是什么?

执意提高效率。,还降价,标点人工、物力集合,与连接到使联播。。互联网使联播的密度越来越大。,增效功能越大。,本钱使萧条越快,快速越快。,归来越高。。这种归来可以反馈噪音于技术。,使能技术迭代和改善。,因而使联播越大。,一切关闭,技术的开展越快,迭代的快速就越快。。

90年头以后的奇纳河,大规模都市化与特定种群迁徙,它为这事宏大的使联播预约了自然的根底。。添加奇纳河的地理环境,笔者的特定种群集合,拿 … 来说,长三角、珠三角、现在称Beijing、天津和河北的两三个零件,特定种群密度很大。,从此,技术所发生的增效功能比笔者设想的要高得多。,技术先进的快速会更快。。

为什么在互联网使联播使显老?,Ali和腾讯开展此中之快。,奇纳河也有赶超的能够。。执意因这是使显老的潮流。,科技革命就像特定种群建筑物和SOC俱。,发生化学作用功能。。

据我看来其中的一把正式送入精神病院小同伴也会参与一我标题。,也许笔者说下一我使显老的趋向是在奇纳河。,因而巴菲特和芒格的投资额经历。,笔者能从中消化教导吗?,笔者能从中学到什么?

这事成就,Tintin先前颁发过一篇文字。,点击挽住直线检查它。。芒格和巴菲特的聪颖,什么人不克不及完全一样的东西?

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